常见问题:发行方如何与DTC合作

存托信托 & 结算公司(DTCC), 通过其子公司, 提供业界领先的解决方案，以保护全球金融市场. 50多年了, 我们一直是业内首屈一指的交易后市场基础设施, 推进自动化, 集中, 标准化和精简对市场安全和健全至关重要的程序. Today, 我们站在全球贸易活动的中心, 每天处理数万亿美元的证券交易. 我们为50多家交易所和股权平台提供集中清算服务, 维护全球多个数据和运营中心，提供强大的业务连续性和全天候支持. 用户拥有和管理, DTCC为客户提供从初始入职到交易的服务, 间隙, 结算, 资产服务和数据报告.

我们的目标是推动积极的变化. 我们利用我们独特的市场地位来预测市场未来的需求，并提供降低成本的解决方案, 提高效率，为我们所服务的行业带来稳定性和确定性.

存托信托公司(DTC), DTCC的中央证券存管子公司, 提供存管和簿记服务，并经营证券结算系统. 在这方面, DTC代表参与者持有符合条件的证券，其活动包括证券转让和质押, 并以记帐方式为参与者结算交易, 免付款或交货对付款.

DTC为几乎所有股权提供(i)结算服务, 美国公司和市政债券交易和货币市场工具.S. 大约1.每天结算相关交易400万笔, 价值约6000亿美元, (ii)为来自131个国家和地区、价值37亿美元的证券发行提供集中保管和资产服务.2万亿年. 资产服务包括:承销, 公司行为处理, 证券的处理, 全球税务服务和发行人服务.

“合格证券”是指根据美国证券交易法可自由交易的证券.S. 证券法，并有资格在DTC持有和服务. 资格标准在DTC中有更全面的描述 操作安排. 证券生命周期内的存管服务可能包括存管, 取款, 以及各种各样的公司活动，如股息和利息支付, 投标及配股, 公司重组.

对于包销发行, DTC参与者提交请求，使证券符合DTC服务的资格. 参与者也可以要求获得已经在市场上交易的“老问题”的资格. DTC的参与者包括银行, 作为新股承销商的经纪人/交易商和其他公司, 以及其他类型的vnsr威尼斯城官网登入机构. 发行者寻求发行成为符合DTC资格的发行，应该通过愿意赞助证券资格流程的DTC参与者进行工作. 参与者可以在证券最初提供并分发到市场时通过DTC的承销服务提交资格申请, 或者在晚些时候为不符合DTC资格的旧发行发行. 具体可咨询DTC的承保区域 资格要求.

虽然没有要求在DTC持有任何证券进行交易, 许多经纪公司和发行方都希望利用DTC提供的效率和成本优势. 此外，许多证券交易所要求证券在上市前具备dtc资格.

在证券的整个生命周期中, DTC有助于提高效率, 降低参与者的风险和成本, 发行人及投资者. 好处从资格/承保过程开始, 使证券发行的初始分发能够以电子方式分发给作为DTC参与者的金融机构，并最终分发给投资者. 一旦证券符合资格，DTC通过其指定的Cede & Co., 是证券的登记持有人吗, 日常处理股息和利息支付，并管理参与者之间证券权益的电子“入账”转移. 这些参与者通常在客户的指示下持有和转让证券权益, 包括最终受益所有人. 如公司合并或要约收购等重组发生时, DTC负责将现金和股票转移到适当的投资银行或经纪人/交易商, 然后再把钱转给投资者. 通过维持合格证券的托管, DTC消除了公司行动中错过选举的风险, 或者错过了股息支付.

在拥有符合DTC服务资格的证券之前, 发行人必须指定一名转账/支付代理，该代理将提交并遵守向DTC提交的运营安排代理函. 发行人的指定代理人将与DTC就其证券服务相关的活动进行持续合作. 在发行者证券的生命周期内, 服务活动可能包括收入和赎回款项, 和重组或公司行动事件，包括招标, consents, 名称的改变, 反分裂, mergers, 破产, etc.

投资者持有证券的方式决定了他们买卖证券时会发生什么, 以及他们如何接收投资者的信息，包括年度报告和投票代理, 以及支付股息的方式. 符合dtc条件的证券有三种持有方式:

• 街道名称(最便宜/风险较低)
  
  当投资者以这种方式持有股票时, 投资者的名字在其经纪公司的账簿上被列为股票的受益所有人. 经纪公司的名字列在DTC的所有权记录中. DTC被提名人的名字(Cede) & Co.)在其转让代理人保存的发行人记录中被列为登记拥有人. DTC拥有证券的合法所有权，最终投资者是受益所有人.
• 直接注册(费用较低/风险较低)
  
  如果投资者购买证券，并希望以自己的名义持有，而不是以街道的名义, 投资者可透过直接注册系统(DRS)进行登记。. 存托凭证允许投资者, 作为业主的保安, 直接在发行人的账簿和记录上登记为持有人, 由其转移代理维护. 使用直接登记的投资者会收到一份提供所有权证据的声明，而不是股票证书. 发行人或其转让代理发送所有投资者信息, 股息, 以及其他企业沟通, 包括代理材料, 直接给投资者. 投资者可以直接从其存托凭证账户中出售，但转让代理不能提供当前价格或限价, 因此，证券通常必须通过DTC从投资者在发行人或转让代理的账户中以电子方式转移到其经纪人/交易商.
• 物理证书(最昂贵/风险更高)
  
  以凭证的形式持有股票更昂贵, 为投资者提供更高的风险选择. 物理证书可能会丢失, 被盗或损坏和更换成本很高，因为更换需要时间来完成.
  
  如果投资者想获得实物证书, 证券由他们的经纪公司从他们在DTC的账户中提取，库存登记在DTC的提名人(Cede) & Co.)，并以投资者的名义重新登记. 在许多情况下，经纪公司和转账代理会对出具和交付实物证书收取费用. 在某些情况下, 实物证书的选择可能无法获得，因为投资公司可能会拒绝实物证书的请求，或者发行公司可能已经选择不发行实物证书.

DTC能够在DTC参与者级别上提供有关证券的位置信息. 发行人及其授权的第三方代理可以全年使用DTC的证券持仓报告网络服务(SPR)，根据需要获取其证券的持仓信息. 欲了解更多信息，请访问 存SPR.

具有网络注册协调员级别用户的发行者可以通过dtc的SPR网络服务(免费)检索其综合代理信息. 假设DTC已适当通知会议并在CUSIP上记录日期信息, 你的公司有有效的网络用户，并且在DTC SPR网络服务上显示了符合条件的问题, DTC将创建综合代理，并使其在记录日期后的上午可供发行者在线检索. 与该CUSIP相关联的发行者公司的任何网络注册协调员级别的用户都可以连接到SPR服务，检索浏览器格式的综合代理信息，并根据需要打印或保存它. 要注册SPR，请访问 here.
了解更多信息 电子邮件我们.

注意:DTC没有实益拥有人信息. 发行方需要通过DTC协调与DTC参与者的通信. 参与者有责任将信息传递给他们的客户，他们是受益的所有者.

DTC通过多种方式了解与证券相关的股息或利息支付信息. 在获得DTC资格时, 审查发行人的发行文件，以确定证券上是否存在标准支付信息. 如果是这样，则将此信息输入到DTC的安全主文件中，以便将来进行处理.

在获得资格时，没有通过初始发行文件提供给DTC的付款信息以各种方式进行沟通. DTC从发行方获得付款通知(包括记录日期信息), 他们的授权服务代理, 证券交易所, 和其他第三方信息来源. DTC利用各种信息来源，以满足其参与者的服务需求，并支持他们向最终投资者提供信息.

公司行为是导致公司重组的事件, and, often, 影响公司证券的价值. 有许多类型的公司行为可以影响安全性. 其中最常见的包括股息和利息支付, 自愿投标报价, 认股权证, 权利提供了, 企业重组, 以及市政债券和公司债券的赎回.

DTC(在其资产服务组内)处理公司行为处理的某些基本方面, 其中很多都涉及高交易量, 复杂的活动. DTC与发行人及其授权代理人合作，及时有效地宣布和处理公司行为, 随着公司行动的数量和复杂性不断增加，对降低风险的重视程度不断提高.

DTC目前正在进行一项重大计划，以重新设计其技术和处理公司行为的方式. 这些努力将提高处理效率, 规范公司行为数据，简化信息流.

发行人或其代理人可向DTC提供某些信息或通知，以便根据需要分发给参与者进行处理. DTC参与者负责将信息分发给他们的客户, 包括中介人和最终受益所有人. 通知DTC应包括与该问题有关的所有相关信息, 包括但不限于CUSIP号码, 支付信息, 以及任何相关的说明.

及时与DTC沟通, 发行人及其代理人应参考DTC操作安排，以确定正确的通知区域. E-mail is the preferred method of delivery to DTC in most cases as it allows for more efficient receipt and confirmation; specific group e-mail addresses at DTC are set forth in the 操作安排 document.

作为记录的持有者, DTC必须被告知与发行者的安全相关的信息, 如记录日期公告, 股息和收益支付信息, 以及公司行动/重组事件. 最好将此信息以电子方式传送给DTC，并应包括CUSIP号码，以协助DTC内部有效处理. DTC中一些常用的电子邮件地址包括 (电子邮件保护), (电子邮件保护), (电子邮件保护).

所有证券发行人在证券交易中心存放证券的操作安排中，可找到与证券交易中心合作的具体指引, agents, 承销商也必须遵守.

DTC有时可能对某些交易设置临时或永久限制, 例如存单或取款. 这种限制被称为寒意. 例如, DTC可能会暂时冻结证券的入账活动, 在合并或其他重组完成之前，有效地关闭账簿并稳定现有的头寸.

寒气也被放置在, 除此之外, 监管机构采取某些行动, 或者当对发行人是否遵守适用法律有疑问时.

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