他们准备如何应对? 根据我与对冲基金的多次谈话, 资产管理公司和其他买方公司, 我们预计，又一年的预算将受到严格审查, 困难的vns6060威尼斯城官网分配决策和额外的人力成本, 以及需要实施新的报告系统和进行技术升级.
In 2020, 有三个关键的法规同时运行，将影响买方客户——未清算保证金规则(UMR)。, 以及《vns6060威尼斯城官网》(SFTR)和《vnsr威尼斯城官网登入》的结算纪律制度(SDR)的关键条款.
UMR将影响全球的公司. SFTR和SDR, 虽然起源于欧洲, 会影响任何在欧洲中央证券存管处执行和结算交易的公司吗. 同时, 金融机构也在狂热地为Libor的过渡和英国退欧调整做好准备. 毋庸置疑，这将是金融领域的一段剧烈变革时期.
这种监管海啸正在挑战传统的买方运营模式，并引入新的成本和监管报告要求. 例如, UMR的波5和波6, 将于2020年和2021年生效, 分别, 是否会主要影响基金和机构投资者, 要求一些买方公司获得新的技能和能力，以便承担他们以前从未执行过的职能.
预计许多公司将把证券借贷作为其流动性管理战略的一个关键要素，以抵消UMR的运营和融资成本. 然而, 这可能会产生多米诺骨牌反应，因为对证券借贷的依赖将增加SFTR下的报告义务，并可能产生不利影响，因为公司希望降低CSDR下的结算风险. 这说明了多种监管的复合影响，并提醒人们注意意外后果的危险.
当买方开始准备合规时，这些法规的实施时间表给他们带来了其他挑战. 随着SDR即将实施, 买方公司必须对交易失败的原因进行分析，因为如果交易未能在规定的T+2时间框架内结算，将会招致经济处罚. 不仅如此, 失败的交易也将导致可能的买入过程, 哪些会涉及vns6060威尼斯城官网和成本.
对于SFTR, 而买方的实施日期是2020年第三季度, 在逐步实施报告义务之前，其经销商对手方可能需要某些信息，如法人实体标识符和唯一贸易标识符. 这意味着一些机构可能需要在官方截止日期之前为“软”上线日期做好准备，以确保能够满足信息要求.
在这样的背景下, 买方公司, 这些公司已经在努力应对巨大的成本削减压力和经营利润率的紧缩, 现在，他们发现自己处于一个艰难的境地，不得不升级内部系统或对过时的平台进行重大检修，以符合这些和其他监管要求，同时仍在提高客户服务能力. 越来越多地。, 许多买方公司正在寻求将这些功能外包给第三方，以避免内部基础设施现代化所需的投资.
最近, 一位客户告诉我，由于监管变化如此之快, 让供应商承担实现正在进行的技术修订的责任更具成本效益. 在他看来, 服务提供商具有主题方面的专业知识和能力，可以监测监管环境的持续发展, 比如时间表修订, 扩大范围及延伸至新的司法管辖区. 我们可以预期，这一趋势将在未来几年得到进一步发展.
鉴于监管没有显示出放缓的迹象, 买方将需要继续准备在各种持续的业务压力中遵守这些新规则. 这为外部服务提供商创造了正面应对这些挑战的机会，因此公司可以专注于发展业务并满足客户的需求.
本文首次发表于1月28日的Global Investor/FOW.