尽管由于COVID-19，几个即将到来的监管截止日期被推迟, 这场大流行病也突出了许多这类任务的必要性. 这种紧迫性在整个行业对更高透明度和风险管理的持续需求中尤为明显, 考虑到这些目标通常是通过采用一体化和自动化的交易后流程来实现的，而这些流程往往是由监管授权推动的. 尽管监管方面的延迟可能会带来一些可喜的暂时缓解, 不管调整的时间表如何，这是至关重要的, 市场参与者继续实施改进措施，以建立一个更安全、更有效的市场.
例如, 在证券融资领域, 欧洲证券融资交易条例(SFTR)旨在通过强制要求向交易存储库报告证券融资交易(SFTs)来提高证券融资交易的透明度. 而从中长期来看，该规定有望从透明度和风险管理的角度为行业带来好处, 规定, 和其他任务一样, 在短期内造成实施成本. SFTR于2020年7月初对卖方实施，自10月12日以来一直在买方范围内, 2020. 为了遵守, 市场参与者必须实施新的交易报告流程和解决方案，以提高交易后的效率.
并行, 在SFT生命周期的下游，即清算领域，该行业正在寻找其他可以提高效率的领域. 中央交易对手(CCP)的自动化和风险管理能力可以创造增加SFT市场容量的潜力, 降低交易对手风险, 并为参与者提供资产负债表救济. FICC发起的回购计划是将类似模式成功应用于固定收益市场的一个例子. 在这个应用程序中, 这项服务扩大了买方参与者的清算渠道，并通过加强国债市场的整体流动性，帮助确保了市场的弹性. 针对SFTs的类似清算程序可以将这些关键属性中的一些移植到证券融资中, 然后，哪家银行将为股权借贷交易提供中央清算.
对于市场参与者, CCP提供的担保可以提供有价值的利益, 包括通过促进成员责任和清算交易机会来减轻系统风险. ccp还可能为市场提供资产负债表和资本救济, 由于集中清算交易使潜在成员能够通过净额结算减少资本使用，并提高其基于风险的资本比率，从而减轻了对潜在成员的限制. 这反过来又会提高整个市场的流动性水平. 尽管参与SFT清算计划带来了一些操作障碍, 许多进行成本效益分析的参与者发现，从监管资本和盈利能力的角度来看, 这样的报价有相当大的价值.
业界越来越多地寻求与第三方供应商和行业组织的合作伙伴关系, 不仅要遵守规定, 同时也降低了风险, 提高效率，达到资产负债表的目标. 证券内部融资, 公司应该检查其整个加工生命周期, 包括空地, 以确保整个过程的效率和提高风险管理能力.
本文首次发表于2020年10月30日的《vns6060威尼斯城官网》杂志.