在存亚太抵押品管理论坛上, “自动化抵押品结算, 我们到了吗??，业内专家在会上分享了管理保证金要求的见解. 这一年度活动几乎自去年疫情爆发以来一直举行，吸引了来自买方的133多名与会者, 卖方, 亚太地区的托管和外包公司.
在他的开幕词中, 存的鲍勃·斯图尔特报道, 执行董事, 机构贸易加工的vnsr威尼斯城官网登入管理, 讨论了未清算保证金规则(UMR)第五阶段对场外(OTC)衍生品的影响, 9月1日开始, 2021. “追加保证金的数量将激增，对第三方托管人安全保管抵押品的需求也将增加. 结果是, UMR可能会要求许多买方公司对其现有的抵押品管理流程做出重大改变.”
他继续说, “如今，许多这些过程都是非常手工的, 通常会导致事务处理错误和结算失败. 至关重要的是，范围内的买方公司正在为合规做准备.”
Stewart评论说，大多数公司已经很好地利用了实施UMR第5和第6阶段的一年延迟, 对其附属系统进行必要的更改和升级, platforms and processes; however, 最近的行业报告表明，仍有大量的范围内市场参与者公司尚未准备好遵守即将到来的授权.
管理手工流程
指出不遵守规定的风险, Stewart强调，无论采用何种模式(第三方或三方隔离)，与无关联的第三方托管人建立隔离账户都是一项新的任务。.
他补充说, “这是一个许多买方实体过去可能没有实施的机制，重要的是，所有参与者现在都对这一过程感到满意. 这将是一项具有挑战性的任务，因为预计将建立数千个行业内的账户. 由于需要多个手动任务，开设全球托管帐户是一个极其漫长和费力的过程, 包括参与法律团队.”
另一个需要立即关注的领域是抵押品释放处理. 斯图尔特指出，这是一个高度手动的过程，行业仍然依赖于传真机和电话进行沟通, 获取并核实买方公司与全球托管人、经纪人与全球托管人之间释放所需抵押品的指示.
“如今，许多这些过程都是非常手工的, 通常会导致事务处理错误和结算失败. 至关重要的是，范围内的买方公司正在为合规做准备.”
考虑到这个艰巨的任务, 每次追加保证金都会重复进行耗时的活动, 斯图尔特反映说，当全球金融市场不得不应对2020年初新冠肺炎引发的动荡交易时，这种环境是一个正在形成的完美风暴. 当时，由于大多数员工都在家里工作——无法使用传真机和交易对手的电话号码——全球托管人难以执行抵押品的释放, 导致抵押品抬高，结算失败.
虽然全球大流行是推动我们改善保证金和抵押品处理的动力, 斯图尔特强调，在行业内转移抵押品缺乏自动化已经造成了抵押品失败的瓶颈. 这在市场波动期间尤其明显，抵押品的变动会突然增加200%至300%. 斯图尔特敦促业界现在就解决这个问题，为下一次市场动荡做好准备.
斯图尔特共享, “对于许多, 如果不是所有的公司, 抵押品结算目前没有得到实时确认. 抵押品结算的确认可能需要一到两天的时间, 到那个时候, 失败的交易可能已经发生了. 公司需要对每一项抵押品的清算指令进行自动化处理，以提高资本和流动性管理的效率.”
展望未来
我们在2020年目睹的市场动荡敲响了警钟，要求公司认真考虑与第三方供应商合作，自动化和简化保证金通知处理和抵押品结算的沟通，以降低运营风险, 斯图尔特强调.
Stewart敦促公司利用即将到来的UMR要求，在管理抵押品方面采用行业最佳实践，并加大力度实现抵押品管理和结算跟踪流程的自动化.