在最近的存客户风险论坛上, 存高级管理人员小组分享了一些当前行业举措对风险管理的影响.
穆雷Pozmanter, 存清算机构服务和全球业务运营主管, 领导小组, 蒂姆·库迪希主演的, 存董事总经理, Financial Risk Management; Laura Klimpel, 存 Head of SIFMU Business Development and General Manager of Fixed Income 清算 Corporation (FICC); Jennifer Peve, 存董事总经理, Head of Strategy and Business Development; and Brian Steele, 数字化转型全球主管, 高盛(Goldman Sachs).
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提高资本效率
Pozmanter带领小组讨论了最引人注目的行业举措之一:缩短结算周期. 库迪希回顾了十年前的事件，当时该行业正在努力将结算周期从三天缩短到两天. 当时，S&标普500报1,200点，在成交量最高的一天，NSCC清算基金略高于70亿美元. 快进10年——美国&500指数目前在4点左右,500, 波动, 交易量和监管预期更高, 清算基金是, 平均, at $13.20亿美元，而峰值曾高达36美元.50亿年.
斯蒂尔指出，虽然目前的技术和基础设施可以支持缩短周期, 这种转变将迫使该行业重新思考传统的市场惯例, 包括今天从执行到结算的过程. 在交易日后期和T+1进行配置的公司, 为了匹配, 成型和配置过程, 是否需要采用行业解决方案.
超越T+1 -挑战与机遇
随着行业走向T+1，许多讨论转向了更短的周期. Cuddihy指出，T0周期的最大挑战之一是一定程度上净效率的损失. 优化, 该行业需要关注日内流动性——这既稀缺又昂贵，是加速结算周期的一个重要考虑因素.
移动到T0, 斯蒂尔说:, 是否需要革命性的技术和对现有市场实践的深思熟虑的重新设计, 而实时结算模式, 类似于今天加密市场的运作方式, 是否需要对市场惯例进行重大改变. 该行业不能简单地采用DLT或区块链技术——需要通用的数据标准, 常见的分类法.
离子和惠特尼项目
存一直在努力了解本地发行和重新代表的数字证券的影响和挑战. In 2019, 项目离子 是为了探索DLT上的资产数字化而创建的, 同时为现代化基础设施铺平道路，促进更迅速的解决进程. 其结果是2020年的概念验证，该概念是根据加速解决方案讨论的关键概念设计和提供的信息，并以T0解决方案为模型.
通过项目离子, 存在2010年和2010年前后与业界进行了有意义的讨论
in 2021, 进入原型阶段, 哪一个被用来试验不同的定居方案, 包括T0, T+1, T+1/2. 原型允许利益相关者在创新环境中更好地理解每个场景的含义, 并且获得了vns6060威尼斯城官网行业利益相关者希望进一步追求的特性和功能的有价值的见解.
We need to be thoughtful about integrating digital assets and DLT into our transformation journey; these technologies must be vetted, 经过测试，为行业提供了一个强大的解决方案.
这些努力为项目离子 MVP提供了信息，该项目正在开发中，并即将投入生产. 在这种环境下, 该项目将遵守存严格的弹性监管标准, 稳定, 安全, 风险, 和控件，并将支持新功能, 同时与经典结算平台和风险管理控制无缝互操作.
而项目离子是在DLT上重新表示资产的好方法，具有完整的区块链功能, 存数字证券管理(DSM)平台, 由惠特尼项目通知, 探讨了私人市场的数字证券平台是什么样子，以及如何促进数字资产生态系统. DSM将通过存令牌标准与私有和公共分类账进行接口.
帝斯曼正在为私人市场引入一个现代平台，用于这些资产的发行、分销和二次转让, 旨在减少人工处理, 碎片, 以及目前存在的一些竖井解决方案, 提高私人市场运营流程的效率. 目标是在整个行业内推广, 适用于传统和代币化证券的法规兼容解决方案.
“有很大的潜力, 但我们需要考虑如何将数字资产和DLT整合到我们的转型之旅中, 在广泛的行业采用之前，这些技术需要经过审查和测试，并像我们今天提供的一样强大,佩夫说.
美国中央结算所.S. 国债市场
最近几期美国国债回购市场的剧烈波动给这个至关重要的市场及其参与者带来了巨大压力, 导致许多人质疑市场是否, 按照目前的结构, 是否有足够的弹性来应对另一种压力, 特别是当压力导致一个或多个参与者违约时.
尽管有中央结算的好处, Klimpel表示，目前只有一小部分国债回购市场通过FICC进行清算, 其中包括经销商对客户的活动, 以及无法在FICC结算的交易商内部现金活动.
中央清算的风险收益包括，在成员国通过有序的清算机制违约的情况下，为市场提供稳定, 集中清算, 防止传染风险，避免贱卖风险. 中央结算还通过多边净结算帮助降低结算风险，因为只有一个净交付或净接收义务, 这样就避免了与其他市场参与者按总额结算. 还有安全解决失败的风险. 另一个关键的好处是降低交易对手风险，因为CCP的市场参与者能够与各种不同的交易对手进行交易.
最后，波兹曼特评论了金融生态系统中正在发生的许多事件, “我们的行业正在进行数字化转型，这是一个清晰的观点, 以及确保全球金融市场安全和稳定所需的措施.”