存最近对亚太地区50家公司的调查显示，许多公司仍然依赖多个接触点来监控和接收例外结算, 例如电子邮件和个人托管门户.
在缺乏流线型工作流程的情况下, 管理结算例外对跨境贸易来说更具挑战性，因为与时区差异和特定国内需求相关的各种复杂性都在发挥作用. 也就是说, 海外投资对创造增长机会的吸引力仍在继续. 在当今这个颠覆性的世界，更是如此.
相关:为什么结算例外管理对亚太地区的公司很重要?
(左至右)阿列克谢·马拉斯, 存亚太区战略联盟总监, 和Edwin Lee, 销售和市场高级副总裁, 港交所.
参与中国故事
鉴于中国大陆日益增长的经济重要性和渐进的金融改革举措, 全球投资者越来越有兴趣利用各种市场渠道进入该国的资本市场. 沪港通就是其中一个在全球投资者中获得青睐的渠道.
阿列克谢马拉什, 存亚太区战略联盟总监, 最近与埃德温·李进行了一对一的讨论, 香港交易及结算所有限公司(香港交易所)销售及市场推广高级副, 讨论加强“沪港通”交易后结算的机会.
问:为了全球投资者的利益，什么是沪港通?
EL: “沪港通”是一项开创性的跨境计划，使中国内地和香港股市能够相互市场准入. 沪港通于2014年11月开通, 随后是2016年12月的深港通. 北向交易计划允许全球投资者进入中国股票市场，而中国境内投资者则使用南向交易联系投资于在香港上市的指定证券.
沪港通北向覆盖范围超过1个,在上海或深圳证券交易所上市交易的400种合格中国证券(称为a股), 占总市值的80%以上.
随着全球投资者越来越多地参与中国内地在岸市场, 交易后和结算的复杂性也是如此.
问:这些年来，沪港通的表现如何?
EL: 我们的沪港通项目自启动以来不断发展壮大. 自推出以来, 沪港通累计成交额超过70万亿元人民币(约合10亿美元).到2021年6月底. 内地投资者对香港上市股票的持有量增长了27倍，而香港和全球投资者对a股股票的持有量增长了207倍.
2021年上半年, 北行日均成交量同比增长54%, 达到创纪录的1140亿元人民币(约17亿美元).60亿). 我们还看到，基于客户账户数量和持有资产的交易量显著增加. 随着中国a股被纳入MSCI和富时罗素指数, 我们预计，全球投资者对中国内地在岸资本市场的参与将会增加, 和沪港通将继续在促进投资者进入中国内地方面发挥关键作用.
问:使用沪港通有什么挑战吗?
EL: 随着全球投资者越来越多地参与中国内地在岸市场, 交易后和结算的复杂性也是如此. 例如, 中国内地采用T+0结算周期，而香港市场采用T+2结算周期, 导致沪港通北向交易结算周期缩短. 在目前的环境下, 只有4个小时的结算窗口来完成涉及交易各方之间上下游通信的预结算和结算过程.
AM:您能详细说明交易后流程中的操作问题吗?
EL: 当前的顺序流程可能会给买方带来结算风险，因为交易是基于经纪人/交易商提供的单方结算细节进行结算的. 由于在预结算过程中缺乏透明度, 管理贸易错配和例外情况以及协调贸易记录变得更具挑战性和复杂性, 需要昂贵的人工干预来排除故障并解决结算相关问题. 中台交易后系统的标准化和自动化将有助于解决这一行业问题.
问:存和港交所是如何应对这一行业挑战的?
EL: 在与市场参与者进行双边磋商后, 港交所开发了一个解决方案，以提高北向股票通的交易后效率. 与存和数字资产控股公司合作, 港交所将推出港交所突触, 一个标准化的, 整合DAML智能合约的集成平台，简化沟通并加快结算流程，同时最大限度地提高全球投资者的连通性和效率.
问:港交所Synapse如何与存的服务合作?
EL: 港交所 Synapse与存的机构交易处理(ITP)平台集成，以生成作为单一事实来源的结算工作流程. 交易匹配 在存的中央匹配平台中医上TM 并丰富了来自警报的准确的常设结算说明TM, 会被传送到联交所突触进行即时处理和近乎即时的状态更新，以方便同时处理, 异常处理和及时的贸易结算.
问:港交所Synapse会给业界带来什么好处?
EL: 港交所Synapse协助规范和简化北港通的交易后工作流程. 市场参与者受益于连接性的改善和处理通过沪港通不断增长的交易量的能力的增强 以透明、高效、安全的方式.
问:“港交所突触”何时可用?
EL: 我们很高兴欢迎首批参与者于2021年6月加入我们的试点项目，以帮助我们进一步加强项目的设计和特色. 港交所 Synapse计划于2022年发布.
问:最后，您能解释一下为什么港交所与存合作开发港交所突触吗?
EL: 除了存在全球交易后清算和结算方面的良好记录外, 我们相信，我们的合作将使我们发展一个强大的, 安全, 透明可靠的平台，解决当前跨境贸易结算的限制，并应对通过沪港通流入中国境内资本市场的国际资本日益增加. 另外, 我们还希望使存的全球客户社区超过6个,来自52个市场的6000名ITP客户利用港交所Synapse实现中国a股市场的投资潜力.