加速结算对广泛金融生态系统的影响是最近由约翰亚伯主持的FIS Global小组讨论的主题, 存执行董事, 结算服务. Abel加入了一个由业内同行组成的杰出小组, 包括汤姆·普莱斯, SIFMA常务董事, 操作, Technology and BCP; Robert Walley, 主要, 德勤 & Touche LLP; and moderator, Susan Crozier, FIS Global Head of 监管 and Industry Affairs.
缩短T+1甚至T0的结算周期已经讨论了很多年, 甚至在2017年9月行业从T+3变为T+2之前. 然而，存最近的白皮书，共同前进:引领行业加速结算,，于2021年2月上映, 是否重新引起了人们的兴趣, 积极对话，现在创建行业工作组，讨论缩短结算周期对金融生态系统的影响和影响.
《T+1之旅
2020年的市场波动和2021年初的模因股狂潮引发了国会山和监管机构对贸易生命周期的强烈兴趣. 美国的听证会.S. 众议院vnsr威尼斯城官网登入委员会强调了缩短结算周期的重要性.
今年早些时候， 存, ICI和SIFMA 开始了T+1的探索性发现过程，最终目标是降低风险, 使系统现代化，提高运营和资本效率.
德勤 & Touche于2017年与业界合作制定了T+2的路线图，并在当前的过程中发挥着类似的作用. 成立了一个行业T+1指导委员会，为这项工作提供全面指导和支持. 除了, 成立了行业积极参与的行业工作组，以确定缩短结算周期的影响和挑战. 韦利评论, 每天有多达200人参加电话会议, 这不仅仅是加速结算周期，还涉及到行业内部和成员事务所内部结算功能的现代化.”
缩短周期的挑战
在评估缩短周期的影响时, 业界正在关注六个维度的大约20个功能领域，其中包括非常具体的功能, 比如证券借贷, 大宗经纪和外汇. 类似于移动到T+2, 有大量的工作要做, 准备和测试需要以全行业参与的目标来完成.
虽然迁移到T+1通常需要对业务流程进行更改, 不一定是底层技术的改变, 压缩的时间线为存和行业重新审视一天结束的时间提供了独特的机会. 存的机构交易处理(ITP)业务将交易后生命周期事件自动化,在52个国家的000家vnsr威尼斯城官网登入公司. 这些关键的贸易功能, 包括分配, 确认和肯定, 在交易日结束后开始. 确保在开始下一个工作日之前有足够的时间执行这些功能将影响现有的处理计划.
Abel解释了存当前的流程是如何在交易日结束后开始的, 这意味着所有功能都需要在交易日结束和存夜间周期开始之间发生. 为了适应向T+1的转变，业内建议将流程转移到当天晚些时候.
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当前(T + 2) |
新(T + 1) |
| 直接转矩夜间循环开始 |
8:30PM s - 1 |
要不是s - 1 |
| 肯定截止 |
十一点半s - 1 |
9:00 s - 1 |
| 企业可获得的直接转矩输出 |
散尽s - 1 |
结算日期1:30AM |
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在移动到T+1时，结算减-1将成为交易日期
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时间调整, 虽然看起来微不足道, 可能会对整个行业的某些成员产生重大变化和影响. 可能需要全面审查贸易生命周期中的每个组件和功能，以了解各种组件之间的相互依赖关系，并可能进行修改. 另外, 修改需要在行为的背景下进行审查, 技术和监管影响. 可以利用自动化来提高效率. 鼓励会员审查和利用行业解决方案, 例如贸易促进计划的中央贸易配对平台, 如果有.
该行业面临的另一个挑战是转向夜间交易结算甚至实时全额结算的讨论. 虽然该技术目前可用于支持某些vnsr威尼斯城官网登入, 今天，直接转矩和NSCC每天使用T+1和T0结算进行数百万笔交易, 这不是整个行业都能达到的.
T0结算的障碍包括通过外汇兑换和证券借贷提供资金. 普赖斯指出，过渡需要彻底, 勤奋务实，能协调买卖双方的流程和行为. 该行业的主要目标是在不给市场带来任何额外风险的情况下提高效率.
对市场参与者的影响
整个金融生态系统将受到周期缩短的影响，与会者一致认为，企业做好准备的最佳方式是参与其中. 亚伯补充说, “行业工作组是关键——在我们努力了解挑战和制定解决方案的过程中，有大量的参与和对话.”
监管指引
虽然向T+1的转变是行业驱动的，而不是监管要求, 存, ICI和SIFMA已向监管机构寻求指导. 以2017年的举措为路线图，监管合作伙伴需要确定所有需要调整的规则. 具体而言，工作组已要求SEC审查 15 c6-1规则，采用T+2结算周期. 其他需要监管审查的领域包括证券借贷, 拨款及确认, 客户文件(招股说明书), 以及确认的时间 规则10 b-10，要求在交易完成时或之前将信息传递给客户.
缩短结算时间，提高效率
美国.S. 证券行业是世界上流动性最强的市场, 任何改变都必须在不给系统带来任何额外风险的情况下进行. 通过消除一天的结算周期, 风险也相应降低了, 导致利润减少，实现更高的资本效率. 由于投资者可以更快地获得资金，融资效率也会提高, 向行业标准迁移时的处理效率, 在整个生态系统中规范化和创建更通用的数据标准, 利用技术手段协调多种市场功能.
Abel这样总结了讨论, “业界一致认为，T+1为行业带来了许多好处，并且是一项可控的工作.”